财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。<肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的/p>

　　今肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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